Token economics có thể được hiểu là một tập hợp con của kinh tế học nghiên cứu các thể chế kinh tế, chính sách và đạo đức của việc sản xuất, phân phối và tiêu dùng hàng hóa và dịch vụ đã được mã hóa. Báo cáo này phác thảo tình trạng hiện tại của token hóa nền kinh tế của chúng ta và thảo luận về các tác động tiềm năng và động lực của một “nền kinh tế token” trong tương lai.
Công nghệ chuỗi khối dường như là động lực của internet thế hệ tiếp theo, cái mà nhiều người gọi là Web3 (1). Web3 cho phép các kinh tế mã hoá tương tác với nhau mà không cần trung gian. Nó cung cấp một tập hợp dữ liệu duy nhất, một lớp trạng thái phổ quát, còn được gọi là sổ cái, được quản lý chung bởi một mạng các máy tính không cần lòng tin. Lớp trạng thái độc đáo này cho phép chúng ta gửi các giá trị kỹ thuật số dưới dạng token hoàn toàn ngang hàng (P2P), tránh được vấn đề chi hai lần cùng một số tiền (2). Gửi các giá trị kỹ thuật số qua web do đó trở nên rẻ và dễ dàng như gửi email. Tính đến tháng 4 năm 2019, hơn 2.200 token giao dịch công khai được liệt kê trên CoinMarketCap và hơn 175.000 hợp đồng token Ethereum đã được tìm thấy trên mạng chính Ethereum. Vào tháng 6 năm 2019, gã khổng lồ truyền thông xã hội Facebook đã thông báo rằng họ đang làm việc trên token của riêng mình (token Libra) và cơ sở hạ tầng Web3 (mạng Libra).
Do đó, token, như một ứng dụng của blockchain và các công nghệ phái sinh từ đó, có thể chứng tỏ tính cách mạng như sự xuất hiện của World Wide Web trên internet. Vào đầu những năm 1990, khi Tim Berners-Lee giới thiệu một tiêu chuẩn mới — Ngôn ngữ đánh dấu siêu văn bản, hay đơn giản là HTML — cho phép chúng ta tạo các trang web hấp dẫn trực quan chỉ với một vài dòng mã, nó cho phép bất kỳ ai “lướt web” sau liên kết thay vì sử dụng giao diện dòng lệnh. Tuy nhiên, hầu hết mọi người hồi đó không biết cách viết mã HTML, cũng như không biết cách tạo ra những trang web có ý nghĩa và thân thiện với người dùng với nội dung hấp dẫn. Trong một thời gian dài, nhiều trang web chỉ nói “Hello World” và thường không hiển thị bất kỳ nội dung nào khác, hoặc họ chỉ liệt kê một tập hợp các liên kết đến các trang web khác. Chúng ta đã mất gần một thập kỷ để tìm ra cách sử dụng các trang web vượt ra ngoài phạm vi của các thư mục trực tuyến và bảng quảng cáo trực tuyến, và khi chúng ta làm vậy, Web2 đã xuất hiện. So với những ngày đầu của web, chúng ta đang ở giai đoạn rất tương tự để hiểu những gì chúng ta có thể làm với token như một ứng dụng của blockchain và Web3.
Mặc dù các blockchain token ban đầu chỉ được đúc lần đầu tiên như một phần của kế hoạch khuyến khích của các giao thức blockchain cơ bản, nhưng với sự ra đời của mạng Ethereum, các token đã tăng lên trong nền tảng công nghệ. Ethereum đã giúp việc phát hành token chỉ với một vài dòng mã trở nên dễ dàng và rẻ – với một hợp đồng thông minh đơn giản và không cần phải xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain của riêng bạn. Tuy nhiên, thách thức là hầu hết mọi người vẫn không biết phải làm gì với những token này hoặc làm thế nào để thiết kế chúng đúng cách. Vẫn còn khoảng trống cho các kỹ thuật thực hành chuẩn.
Sự tồn tại của token nói chung và token kỹ thuật số nói riêng không phải là mới, nhưng tốc độ mà các crypto token này được triển khai và phát hành là một dấu hiệu cho thấy chúng có thể là ứng dụng thay đổi cuộc chơi của blockchain mà nhiều người đã chờ đợi. Tuy nhiên, mặc dù ngày càng có nhiều người bắt đầu tạo và đầu tư vào crypto token , ở giai đoạn đầu của công nghệ này, sự hiểu biết về các loại token khác nhau và ứng dụng tiềm năng của chúng vẫn còn hạn chế, ngay cả trong số các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các thành viên dày dạn kinh nghiệm của cộng đồng blockchain. Để làm tăng thêm sự nhầm lẫn, các thuật ngữ như “tiền điện tử”, “tài sản tiền điện tử” và “token” rất thường được sử dụng lẫn lộn với nhau. Các phương tiện truyền thông chủ yếu có xu hướng gọi những tài sản mới này là “tiền điện tử”, thường được sử dụng để mô tả một loạt các “tài sản tiền điện tử” hoặc “token” có thể đại diện cho tất cả các loại hàng hóa vật lý hoặc kỹ thuật số, chẳng hạn như chứng khoán, đồ sưu tầm, tiền bản quyền, phần thưởng, hoặc vé xem một buổi hòa nhạc. Do đó, tôi muốn tranh luận rằng thuật ngữ “tiền điện tử” không phải là lý tưởng, bởi vì nhiều tài sản mới này chưa bao giờ được phát hành với ý định đại diện cho tiền ngay từ đầu. “Tài sản mật mã” sẽ là một thuật ngữ chung chung hơn mà chúng ta có thể sử dụng cho một số loại token nhất định. Tuy nhiên, thuật ngữ “token” thậm chí còn chung chung hơn nữa và bao gồm tất cả các token, không chỉ token tài sản.
1. Token là gì?
Crypto token đại diện cho tài sản có thể lập trình hoặc quyền truy cập, được quản lý bởi một hợp đồng thông minh và một sổ cái phân tán cơ bản như mạng blockchain. Các token này thường được phát hành chỉ với một vài dòng mã, sử dụng một hợp đồng thông minh đơn giản chạy trên một sổ cái phân tán. Trái ngược với những gợi ý ẩn dụ, token không đại diện cho một tệp kỹ thuật số được gửi từ thiết bị này sang thiết bị khác. Thay vào đó, nó đề cập đến tài sản đã đề cập ở trên và / hoặc quyền truy cập được quản lý chung bởi mạng máy tính, mạng blockchain hoặc một số sổ cái phân tán khác. Sổ cái phân tán theo đây cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng dưới dạng bản ghi phân tán của các giao dịch được lưu trữ trên nhiều máy tính trong mạng và nó theo dõi địa chỉ ví nào là chủ sở hữu của token nào.
Hợp đồng token là một loại hợp đồng thông minh cụ thể. Họ xác định một gói các quyền có điều kiện được chỉ định cho chủ sở hữu token. Token có thể đại diện cho bất kỳ thứ gì từ vật lưu trữ giá trị đến tập hợp các quyền trong thế giới vật lý, kỹ thuật số và pháp lý. Nó cũng có thể khuyến khích một nhóm người tự trị đóng góp riêng cho mục tiêu chung (như trong trường hợp của Bitcoin). Những “token hướng tới mục đích” này được tạo ra dựa trên bằng chứng về một hành vi nhất định. Token là tài sản kỹ thuật số hoặc các công cụ quyền truy cập có khả năng tạo điều kiện hợp tác giữa các thị trường và khu vực pháp lý. Chúng cho phép các tương tác minh bạch, hiệu quả và công bằng hơn giữa những người tham gia thị trường với chi phí thấp.
Tài sản kỹ thuật số không phải là một điều mới, nhưng các crypto token trên blockchain có liên quan đến chi phí phát hành và quản lý thấp hơn. Một phần lớn của chi phí thấp hơn là do hiệu lực giao dịch của bản thân quy trình kinh doanh được thực thi một cách linh hoạt (nhanh chóng). Điều này rất khác so với các thiết lập truyền thống, trong đó việc xác thực các hoạt động tài chính bao gồm các hệ thống kiểm toán tốn nhiều công sức để tránh “hành vi sai trái”. Việc thay thế các nhiệm vụ nặng nề về nhân sự đòi hỏi trình độ chuyên môn riêng với bằng chứng giám sát bằng mật mã thời gian thực tự động có thể giảm chi phí của bộ máy hành chính trên quy mô lớn; tùy thuộc vào ngành và trường hợp sử dụng, các con số chính xác sẽ khác nhau. Do đó, crypto token có thể dễ dàng được phát hành và giao dịch an toàn trên mạng blockchain mà không cần dịch vụ trung gian hoặc ký quỹ. Trong khi các tài sản kỹ thuật số hiện đại được kiểm soát bởi các thực thể tập trung, giờ đây chúng có thể được cấp bằng một vài dòng mã và được quản lý bởi cơ sở hạ tầng công khai và có thể xác minh được như mạng blockchain.
Khả năng triển khai token với chi phí thấp tương đối dễ dàng trên cơ sở hạ tầng công cộng là một yếu tố thay đổi cuộc chơi, vì điều đó làm cho nó khả thi về mặt kinh tế để đại diện cho một số loại tài sản và quyền truy cập mà trước đây có thể không khả thi. Ví dụ trong số đó là quyền sở hữu từng phần các tác phẩm nghệ thuật hoặc bất động sản. Token quyền sở hữu từng phần của các tài sản trong đời thực như nghệ thuật và bất động sản có thể cải thiện tính thanh khoản và tính minh bạch của các thị trường tài sản hiện có với tính thanh khoản thấp truyền thống. Các loại token như vậy về cơ bản cũng có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường và các tương tác kinh tế của chúng ta, nhiều hơn những gì có thể bắt gặp ở giai đoạn đầu của sự tồn tại của chúng.
2. Lịch sử của Token
Token không phải là một điều mới mẻ, đã tồn tại trước khi có sự xuất hiện của blockchain. Theo truyền thống, các token đại diện cho các dạng giá trị kinh tế khác nhau. Vỏ và hạt cây có lẽ là những loại token sớm nhất được sử dụng. Các loại token khác, gần đây hơn, chẳng hạn như chip sòng bạc, phiếu thưởng, thẻ quà tặng, điểm thưởng trong chương trình khách hàng thân thiết, token gửi áo khoác, chứng chỉ cổ phiếu, trái phiếu, token tham gia buổi hòa nhạc hoặc câu lạc bộ được thể hiện bằng con tem trên tay của bạn, đặt chỗ ăn tối, thẻ căn cước, tư cách thành viên câu lạc bộ, hoặc vé tàu hoặc máy bay. Hầu hết các token đều đi kèm với một số loại biện pháp chống hàng giả tích hợp sẵn, có thể ít nhiều an toàn hơn, để ngăn mọi người gian lận hệ thống. Tiền giấy hoặc tiền xu cũng là token. Ngoài ra, token còn được sử dụng trong máy tính, nơi chúng có thể đại diện cho quyền thực hiện một số hoạt động hoặc quản lý quyền truy cập. Ví dụ: một trình duyệt web sẽ gửi token đến các trang web khi chúng ta lướt web và điện thoại của chúng ta sẽ gửi token đến hệ thống điện thoại mỗi khi chúng ta sử dụng. Một dạng token máy tính hữu hình hơn là mã theo dõi của dịch vụ bưu chính hoặc mã QR cho phép bạn truy cập vào tàu hỏa hoặc máy bay. Trong tâm lý học, token đã được sử dụng như một phương pháp củng cố tích cực để khuyến khích hành vi mong muốn ở bệnh nhân, đặc biệt là trong môi trường bệnh viện. Tâm lý học nhận thức đã sử dụng token thưởng như một phương tiện trao đổi có thể được giao dịch để lấy các đặc quyền đặc biệt. Các token này được đúc dựa trên bằng chứng về hành vi nhất định và có thể, tùy thuộc vào trường hợp sử dụng, đại diện cho cả tài sản và quyền truy cập.
Trong bối cảnh lịch sử này, crypto token được quản lý bởi mạng blockchain có thể kết hợp tất cả các khái niệm này: quyền truy cập vào một số giá trị kinh tế cơ bản (tài sản) hoặc quyền truy cập tài sản hoặc dịch vụ của người khác hoặc hàng hóa tập thể. Tài sản hoặc dịch vụ này có thể là công khai (mạng Bitcoin) hoặc riêng tư (căn hộ do một cá nhân thuê). Token cũng có thể được sử dụng để thưởng cho các hành động trong mạng — ví dụ: trường hợp “Bằng chứng công việc” trong mạng Bitcoin, trong đó các thành viên mạng được thưởng bằng token Bitcoin khi họ thực hiện các chức năng bảo mật có giá trị để giữ mạng làm việc an toàn.
Crypto token có thể truy cập được bằng một phần mềm ví chuyên dụng giao tiếp với chuỗi khối và quản lý cặp khóa công khai – riêng tư liên quan đến địa chỉ chuỗi khối. Chỉ người có khóa cá nhân cho địa chỉ đó mới có thể truy cập các token tương ứng. Mật mã không đối xứng, là cơ sở của quản lý khóa, là một phần không thể thiếu của bảo mật token. Do đó, người có khóa cá nhân có thể được coi là chủ sở hữu hoặc người giám sát token đó (3). Nếu token đại diện cho một tài sản, chủ sở hữu có thể bắt đầu chuyển mã bằng cách ký bằng khóa cá nhân của mình, sau đó sẽ tạo dấu vân tay kỹ thuật số hoặc chữ ký điện tử. Chữ ký điện tử có thể chứng minh rằng một bộ dữ liệu đã được cung cấp hoặc chấp thuận bởi một bên cụ thể. Dấu vân tay kỹ thuật số có thể đảm bảo rằng dữ liệu được cung cấp là chính xác.
3. Phân loại token
Mặc dù về mặt kỹ thuật, có thể đại diện cho bất kỳ tài sản nào của nền kinh tế hiện tại bằng một tiền mật mã phái sinh như token, chúng ta vẫn thiếu phân loại đầy đủ và khuôn khổ pháp lý đầy đủ. Thuật ngữ “phân loại học” đề cập đến thực tiễn và khoa học phân loại các khái niệm bao gồm việc tìm ra các thuật ngữ mới (từ vựng) để mô tả đầy đủ một lĩnh vực khoa học hoặc thực tiễn nhất định. Bởi vì Web3 và các ứng dụng của nó là những hiện tượng kinh tế xã hội mới nổi được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng công nghệ mới, chúng ta vẫn thiếu một từ vựng chuẩn hóa để chỉ các loại ứng dụng. Điều này làm cho việc giao tiếp xung quanh chủ đề trở nên khó khăn. Thiết lập phân loại nhất quán và đáng tin cậy cho các thuộc tính token là cần thiết để phân loại token, từ góc độ mục đích kinh doanh cũng như từ góc độ quy định. Cơ chế phân loại như vậy là nền tảng cần thiết mà từ đó các nhà phát triển, nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về cách thiết kế, áp dụng hoặc điều chỉnh token.
Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu khám phá các vai trò và loại token khác nhau. Nhiều thuật ngữ mà chúng ta sử dụng ngày nay có thể cần phải thích ứng với thực tế của các trường hợp sử dụng mới nổi và do đó nên được coi là tạm thời. Với mọi mạng blockchain mới và mọi ứng dụng token mới, chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu bằng cách thử và sai về các trường hợp sử dụng token có thể xảy ra và kết quả phân loại chúng. Sự phân loại được trình bày trong các chương tiếp theo dự định cung cấp một cái nhìn tổng quan về các thuộc tính và loại token khác nhau, nhưng cho đến nay nó vẫn chưa hoàn chỉnh.
4. Thuộc tính của Token
Việc xác định các thuộc tính khác nhau của token có thể được sử dụng như một bước đầu tiên để tinh chỉnh khung phân loại trong tương lai. Hiểu các thuộc tính của token là điều cơ bản để lập mô hình token để thực hiện một mục đích và chức năng nhất định. Do đó, tôi muốn giới thiệu các quan điểm quan trọng nhất mà từ đó chúng ta có thể suy ra các thuộc tính của token:
- Quan điểm kỹ thuật
- Quan điểm về quyền
- Quan điểm về khả năng
- Quan điểm về khả năng chuyển nhượng
- Quan điểm về độ bền
- Quan điểm quản lý
- Quan điểm khuyến khích
- Quan điểm cung cấp
- Quan điểm về luồng token
Sự phân loại các thuộc tính này trong một số trường hợp là nhị phân; trong các trường hợp khác, câu trả lời sẽ nằm trên một gradient giữa hai cực (xem Hình 1-2).
Nguồn Token Economy Shermin Voshmgir 2019
Hình 1-2. Các quan điểm phân loại token (Token Economy, Shermin Voshmgir, 2019)
a. Quan điểm kỹ thuật
Từ góc độ kỹ thuật, token có thể được triển khai trên các lớp khác nhau của ngăn xếp công nghệ, như token giao thức, token lớp thứ hai (như token ứng dụng hoặc token được tạo trên một sidechain) hoặc token sổ cái nhiều tầng (xem Hình 1-3).
Token giao thức, còn được gọi là token nội tại, tự nhiên hoặc tích hợp, có vai trò rất rõ ràng trong mạng lưới blockchain. Chúng là một phần của cơ chế khuyến khích kinh tế tiền điện tử(4) để giữ cho mạng an toàn khỏi bị tấn công bằng cách hoạt động như các biện pháp khuyến khích xác thực khối (phần thưởng cho người khai thác) và để ngăn chặn giao dịch rác. Trong trường hợp này, token là một phần không thể thiếu của cơ chế khuyến khích hướng hành động của các tác nhân mạng thông qua sự củng cố tích cực. Ngoài ra, có thể cần thêm token giao thức gốc để thanh toán phí giao dịch trong mạng. Ví dụ về chúng là token Bitcoin, token Ethereum, token Sia và các loại khác. Những token này thường được gọi là “tiền mật mã” hoặc “coin”. Tuy nhiên, tôi muốn tranh luận rằng những khái niệm này gây hiểu lầm. Mặc dù token giao thức gốc có thể được coi là tiền tệ của bộ tộc internet phân tán, về mặt kỹ thuật, chúng đều là token: mạng Bitcoin (Bitcoin token), mạng Ethereum (Ethereum token) hoặc mạng Sia (Sia token).
Token lớp thứ hai được tạo bằng hợp đồng thông minh ở cấp ứng dụng hoặc trên một sidechain. Token lớp thứ hai có thể đại diện cho hàng hóa vật lý, hàng hóa kỹ thuật số hoặc quyền thực hiện một hành động trong mạng hoặc trong thế giới thực. Chúng có thể được phát hành dưới dạng token ứng dụng được quản lý bởi blockchain cơ bản. Trong trường hợp của Ethereum, có các tiêu chuẩn token như ERC-20 cho phép tạo token ứng dụng bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh trên mạng Ethereum. Token lớp thứ hai cũng có thể được phát hành bởi một sidechain. Một sidechain là một blockchain riêng biệt tương thích với chuỗi chính và đã được sử dụng để giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng trong Bitcoin. Các token Sidechain chiếm ưu thế hơn trong hệ sinh thái Bitcoin. Ví dụ: Sidechains cho phép tạo token lớp thứ hai là “Elements”, “Liquid” hoặc “Rootstock”. Các token lớp thứ hai tương tác với một mạng lưới blockchain, mạng này quản lý trạng thái của tất cả các token. Do ảnh hưởng của mạng, giá trị của token lớp thứ hai có thể phụ thuộc lẫn nhau với giá trị của blockchain token gốc cơ bản. Một ví dụ trong đó là giá trị của ETH (token Ethereum gốc), tăng trong bong bóng cung cấp tiền xu ban đầu (ICO) năm 2016–2017 phần lớn là do số lượng ETH cần thiết để mua token ứng dụng được phát hành thông qua việc bán token của ERC -20 token.
Các token sổ cái đa tài sản như Ripple và Stellar cho phép tạo nhiều token ở cấp blockchain gốc. Stellar cho phép bất kỳ ai tạo hợp đồng token với tất cả các loại biến. Trên Ripple (XRP), mọi người có thể phát hành bất kỳ loại token nào trên mạng lưới, nhưng chúng được phát hành dưới dạng IOUs5 — về cơ bản là nợ. XRP được coi là tín dụng, đó là lý do tại sao một số người gọi nó là “mạng tín dụng”. Để sử dụng những token này, những người khác phải kích hoạt sự tin cậy vào ví của bạn, có nghĩa là bạn chuyển nợ. Do đó, Ripple và Stellar có thể được coi là trung chuyển thanh toán cho các tài sản khác. Các token XRP và XLM về cơ bản là token giao thức, nhưng trong mạng của chúng, chúng là đại diện của các tài sản khác và những đại diện đó được sử dụng để theo dõi các khoản tín dụng và nợ trong không gian giá trị đa chiều. Chúng ta có thể coi chúng là “mạng lưới ngoại hối được thực thi bằng mật mã”.
b. Từ quan điểm về Quyền
Token có thể đại diện cho quyền đối với một giá trị kinh tế, cho dù là kỹ thuật số hay vật lý, lâu dài hay tạm thời. Token có thể đại diện cho quyền đối với tài sản mà tôi sở hữu, có thể là một đơn vị tài khoản hoặc một hàng hóa duy nhất hoặc nó có thể đại diện cho quyền truy cập hạn chế đối với tài sản mà người khác sở hữu hoặc dịch vụ mà người khác cung cấp. Định nghĩa kinh tế của tài sản là tài nguyên có giá trị kinh tế và được kiểm soát bởi một cá nhân hoặc một pháp nhân hoặc một quốc gia. Định nghĩa pháp lý về tài sản là bất kỳ thứ gì có giá trị tiền tệ gắn liền với nó. Quyền sở hữu là quyền sở hữu hợp pháp đối với một vật, bao gồm tất cả các quyền sử dụng (vật chất và trí tuệ). Ở một số quốc gia, quyền sở hữu chỉ có thể thực hiện được liên quan đến những thứ vật chất. Quyền sử dụng, hoặc quyền truy cập, là các quyền theo hợp đồng để sử dụng thứ gì đó thuộc sở hữu của người khác. Token có thể đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền truy cập tạm thời vào bất kỳ loại tài sản, tiện ích hoặc dịch vụ công cộng hoặc tư nhân nào dưới bất kỳ hình thức nào. Tuy nhiên, đây không phải là phân loại nhị phân vì nhiều trường hợp sử dụng có thể có bản chất hỗn hợp hơn, như quyền khai thác trên một mảnh đất, đại diện cho quyền truy cập nhưng cũng đại diện cho tài sản sản xuất. Các token giao thức gốc như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) có thể được coi là tài sản, nhưng chúng cũng đại diện cho quyền truy cập vào mạng vì chúng cần thiết để trả phí mạng.
Nếu các token đại diện cho tài sản mà tôi sở hữu, chúng hoạt động như một tải trọng thụ động được quản lý bởi một sổ cái phân tán, bao gồm tất cả các thuộc tính, quyền và nghĩa vụ mà nó có trong hệ thống. Token tài sản có thể có thể thay thế hoặc không thể thay thế được. Token thay thế được đại diện cho quyền sở hữu bất kỳ hàng hóa vật chất nào có thể thay thế được như tiền, bạc, dầu khí, vàng, kim cương, cổ phần trong công ty hoặc bất kỳ công cụ nợ có thế chấp nào. Chúng có thể được so sánh với tiền hàng hóa và do đó đôi khi được gọi là “crypto-commodities”. Token tài sản cũng có thể đại diện cho hàng hóa không thể thay thế, đó là lý do tại sao chúng thường được gọi là “crypto-goods”. Ví dụ sẽ là token bất động sản, crypto-collectibles hoặc token đại diện cho các tác phẩm nghệ thuật độc đáo. Việc đại diện cho các tài sản như vậy bằng token làm cho tài sản dễ dàng giao dịch và phân chia hơn, do đó tạo ra tính thanh khoản cao hơn cho một số tài sản có thể không dễ dàng giao dịch ngoài chuỗi.
Token cũng có thể đại diện cho quyền truy cập bị giới hạn về thời gian hoặc phạm vi để sử dụng tài sản mà người khác sở hữu hoặc dịch vụ mà người khác cung cấp. Họ có thể cung cấp quyền truy cập vào các dịch vụ mạng, vé vào cửa một buổi hòa nhạc, vé giao thông công cộng, quyền sử dụng chung căn hộ, đi chung xe hơi, thời gian sắp xếp lịch hẹn với bác sĩ hoặc quyền tham gia thành viên câu lạc bộ, trong số nhiều ví dụ. Chúng có thể được sử dụng để cho phép bạn khởi động ô tô, có thể có khóa thông minh; tiếp cận đồ uống có cồn, bằng cách chứng minh rằng bạn lớn hơn một độ tuổi nhất định; lên máy bay; vào nhà của bạn; bỏ phiếu; vượt qua biên giới; thu tiền hoàn thuế; hoặc được giảm giá, chỉ để nêu tên một vài ví dụ.
c. Từ quan điểm về khả năng thay thế
Trong kinh tế học, tính thay thế được dùng để chỉ khả năng thay thế cho nhau của mỗi đơn vị của một hàng hóa với các đơn vị khác của cùng một loại hàng hóa. Ví dụ như bất kỳ hàng hóa lâu bền nào như kim loại quý hoặc tiền tệ. Tài sản có thể thay thế có hai thuộc tính chính: chỉ quan trọng về số lượng, có nghĩa là không thể phân biệt được các đơn vị tài sản có thể thay thế cùng loại; và bất kỳ số lượng nào cũng có thể được hợp nhất hoặc chia thành một lượng lớn hơn hoặc nhỏ hơn, làm cho nó không thể phân biệt được với phần còn lại. Ví dụ: nếu bạn cho ai đó vay 10 đô la, sẽ không thành vấn đề nếu người đó trả lại chính tờ 10 đô la đó, một tờ 10 đô la khác hoặc các hóa đơn và đồng xu khác nhau có giá trị bằng 10 đô la. Điều tương tự cũng áp dụng cho một thùng dầu thô. Bột mì là một ví dụ khác về tài sản có thể thay thế và đó là một trong những lý do tại sao nó được sử dụng như một loại tiền tệ hàng hóa trong quá khứ. Tính linh hoạt là đặc điểm cơ bản của bất kỳ loại tiền tệ hoặc hàng hóa nào nếu nó cần hoạt động như một phương tiện trao đổi, một đơn vị tính toán và một phương tiện lưu trữ giá trị. Các crypto token khả thi có thể đại diện cho bất kỳ tài sản vật lý hoặc kỹ thuật số nào giống hệt nhau và do đó có thể dễ dàng thay thế. Chúng không phải là duy nhất và hoàn toàn có thể hoán đổi cho nhau với các token khác cùng loại. Nếu hai bên có cùng số tiền, họ có thể hoán đổi chúng mà không bị mất hoặc được gì. Mặt khác, lại có các loại token duy nhất là dạng không thể thay thế được. Ví dụ trong số đó là thẻ ID, một token đại diện cho quyền sở hữu một ngôi nhà, một chiếc xe hơi, một tác phẩm nghệ thuật hoặc tư cách thành viên phòng tập thể dục. Nếu bạn cho ai đó mượn một token không thể sử dụng được, bạn sẽ mong đợi họ trả lại token tương tự. Điều này tương tự với một chiếc xe mà bạn cho một người bạn mượn. Bạn sẽ mong đợi họ trả lại chiếc xe tương tự cho bạn chứ không phải một chiếc xe khác.
Token giao thức như Bitcoin hoặc Ether và token hợp đồng thông minh như token ERC-20, tất cả đều là các ví dụ về token có thể thay thế. Các token có thể thay thế đại diện cho hầu hết các token được đúc và phát hành thông qua các đợt bán token sớm, cho đến khi xuất hiện tiêu chuẩn token không thể thay thế ERC-721 vào năm 2017. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là có một số hạn chế nhất định về khả năng thay thế. Trái ngược với suy nghĩ thông thường, các giao dịch Bitcoin không hoàn toàn ẩn danh mà chỉ là sử dụng bút danh. Điều này có nghĩa là bạn có thể sử dụng phân tích dữ liệu để tương quan các giao dịch Bitcoin với các siêu dữ liệu khác có thể được cung cấp công khai hoặc có thể truy cập được đối với các cơ quan an ninh quốc gia nhất định. Nếu ai đó đứng sau địa chỉ Bitcoin trở thành người bị quan tâm và nguồn gốc của lịch sử token bẩn hoặc bị đưa vào danh sách đen, thì bạn có thể gặp vấn đề khi giao dịch token của mình. Điều này có thể xảy ra nếu bạn nhận được token của mình từ một người bị quan tâm, người có thể bị nghi ngờ rửa tiền, hoạt động khủng bố, tống tiền, v.v., ngay cả khi có nhiều chủ sở hữu token trước bạn.
Trong những trường hợp như vậy, các cơ quan chức năng có thể so sánh địa chỉ Bitcoin của bạn với các địa chỉ khác, các điểm dữ liệu truyền thống tuân theo các quy định về KYC, chẳng hạn như ngân hàng và sàn giao dịch, hoặc thậm chí các nền tảng thương mại điện tử như Amazon. Ví dụ: nếu bạn thanh toán cho giao dịch mua của mình trên Amazon bằng Bitcoin và các token của bạn có lịch sử bẩn, Amazon có thể quyết định không chấp nhận thanh toán. Do đó, khả năng thay thế của Bitcoin và các token tương tự có thể gây tranh cãi nếu lịch sử của token có thể bị theo dõi và liên kết với hoạt động bất hợp pháp khiến chúng trở nên “nhiễm độc” và do đó hạn chế vai trò của chúng như một phương tiện trao đổi. Do đó, Bitcoin và các blockchain sử dụng mật mã tương tự như Bitcoin’s là không thể thay thế trong mọi trường hợp. Các blockchain mới hơn như Monero và Zcash đang làm việc với các công cụ mã hóa thay thế có thể làm cho token của họ dễ thay thế hơn Bitcoin.
d. Từ quan điểm về khả năng chuyển nhượng
Các token có thể được lập trình để có thể chuyển nhượng hoặc không thể chuyển nhượng hoặc bị hạn chế khả năng chuyển nhượng. Token duy nhất (không thể chuyển nhượng) có thể được chuyển nhượng hoặc không thể chuyển nhượng tùy thuộc vào trường hợp sử dụng. Vé máy bay có thể chuyển nhượng hoặc không thể chuyển nhượng tùy thuộc vào loại vé bạn mua. Chẳng hạn, một tác phẩm nghệ thuật hoặc giấy đăng ký xe ô tô của bạn là duy nhất nhưng có thể chuyển nhượng được. Các token ràng buộc danh tính như chứng chỉ hoặc giấy phép không thể chuyển nhượng được vì sẽ không hợp lý khi chuyển bằng lái xe hoặc bằng tốt nghiệp đại học của bạn cho người khác. Token cho phép bạn đón con từ trường là duy nhất, nhưng nó có thể có một số khả năng chuyển nhượng hạn chế hoặc tạm thời để cho phép bạn sắp xếp cho người khác đón con bạn bằng cách tạm thời cấp cho người đó quyền đón. Trong khi các token có thể thay thế có xu hướng có thể chuyển nhượng trong hầu hết các trường hợp, thì cũng có những ngoại lệ đối với quy tắc.
e. Từ quan điểm về độ bền
Trong kinh tế học, độ bền đề cập đến khả năng của một loại tiền tệ có thể chịu được việc sử dụng nhiều lần. Điều này có nghĩa là chất nền của đồng tiền đó không được dễ dàng biến mất, mục nát hoặc thối rữa. Kim loại và thực phẩm như lúa mì có độ bền cao và do đó thường được sử dụng làm tiền hàng hóa. Token Bitcoin và các blockchain token gốc tương tự cho đến nay đã được chứng minh là có thể chịu đựng được thời gian, có khả năng phục hồi chống lại bất kỳ loại kiểm duyệt hoặc mạng nào tấn công. Độ bền đề cập đến thực tế là các crypto token được bảo mật trước hành vi trộm cắp hoặc tấn công. Ngoài ra, một mạng lưới linh hoạt được kỳ vọng sẽ đóng góp vào giá trị lâu dài “tương đối” ổn định của token. Nếu bạn có thể tương quan khả năng phục hồi của mạng với giá trị của token mạng, token có thể được mong đợi sẽ lâu bền vì nó sẽ không ngừng tồn tại. Miễn là mạng khoẻ và được sử dụng, các token mới sẽ được đúc và nhu cầu đối với token sẽ tăng lên. Giá token có thể giảm do biến động giá, nhưng token như vậy sẽ không biến mất miễn là mạng còn nguyên vẹn. Mặt khác, một mạng có giao thức đồng thuận yếu có thể bị tấn công và thao túng. Trong trường hợp này, chủ sở hữu token có thể mất token của họ nếu trạng thái của mạng – sổ cái – bị giả mạo.
f. Từ quan điểm Mục đích
Trái ngược với các token đại diện cho tài sản hoặc quyền truy cập vào các tài sản hoặc dịch vụ hiện có trong thế giới thực, token cũng có thể được sắp xếp theo tỷ lệ để khuyến khích một mục đích. Các token hướng tới mục đích này có thể được sử dụng để khuyến khích hành vi cá nhân hoặc đóng góp cho mục tiêu chung của một nhóm người, nếu và khi bạn mang theo bằng chứng về việc đóng góp cho mục tiêu tập thể. Bitcoin và các token giao thức khác là những ví dụ điển hình về các token có mục đích như vậy. Do đó, các token theo mục đích đại diện cho một loại hình tạo giá trị mới và một cơ chế để quản lý chung cơ sở hạ tầng công cộng khi không có bên thứ ba. Các token theo mục đích như vậy cũng có thể được sử dụng cho các chương trình phần thưởng hoặc chương trình khách hàng thân thiết. Mặc dù các chương trình phần thưởng không có gì mới, nhưng sự ra đời của crypto token đã thúc đẩy rất nhiều đổi mới xung quanh các token có mục đích khuyến khích các hành vi có lợi cho một tập thể người. Ví dụ về token theo mục đích là token CO2 Climatecoin, token ngân hàng thời gian và token quản lý. Các token như vậy có thể chứng minh là một công cụ khuyến khích mới để thưởng cho các đóng góp của cá nhân ngay lập tức, trái ngược với các khuyến khích sau thực hiện mà hầu hết các tổ chức hiện đang sử dụng.
g. Từ quan điểm nguồn cung token
Token có thể có nguồn cung cấp cố định, nguồn cung cấp hội tụ tỷ lệ cố định, nguồn cung cấp hội tụ tỷ lệ động hoặc nguồn cung cấp không giới hạn. Các chip poker có giá cố định — chúng là một đối một với các loại tiền tệ fiat mà bạn giao dịch — nhưng chúng có nguồn cung cấp không giới hạn. Một sòng bạc luôn có thể tạo ra nhiều chip hơn. Nhiều token được liệt kê trên CoinMarketCap, đặc biệt là những mã được sử dụng để bán token ban đầu để gây quỹ, có nguồn cung cấp token hạn chế, có thể vì không nhà đầu tư nào muốn mua vào nguồn cung không giới hạn, vì họ muốn bảo vệ khoản đầu tư của mình. Điều này đặc biệt đúng đối với các token đại diện cho tiền tệ, tài sản hoặc vốn chủ sở hữu hoặc việc phát hành các token nợ. Đối với các token đại diện cho quyền truy cập, số lượng token thường bị giới hạn ở khả năng và tần suất tối đa của nhà cung cấp quyền truy cập. Giới hạn duy nhất là dung lượng của một hệ thống, chẳng hạn như dung lượng của các bus của mạng giao thông công cộng, luôn có thể được mở rộng nếu cần thiết, thường bao gồm cả độ trễ thời gian. Điều làm cho bất kỳ loại tiền hoặc hàng hóa quý giá nào như vàng trở nên có giá trị là nó bị hạn chế về nguồn cung. Do đó, bất kỳ token nào có nguồn cung hạn chế đều có thể là kho lưu trữ giá trị trên thực tế, tùy thuộc vào độ bền dự kiến của giá trị cũng như sự biến động ngắn hạn của giá chúng. Nguồn cung cố định không nhất thiết phải xảy ra thường xuyên và hầu hết mọi người nói về nguồn cung hội tụ tỷ lệ cố định như thể nó là “nguồn cung cố định”. Nguồn cung cấp token Bitcoin sẽ thuộc loại “hội tụ tỷ lệ cố định”, nơi tỷ lệ cung ứng hội tụ theo thời gian. Nguồn cung hội tụ tỷ lệ động đề cập đến thực tế là tốc độ mà nguồn cung được giải phóng gắn liền với các chỉ số mục đích của hệ thống, do đó, nó thưởng cho Chỉ số hiệu suất chính (KPI) cụ thể thay vì thời gian. Nguồn cung cấp không giới hạn cho phép đúc token động kết thúc mở theo một số chỉ số mục đích hoặc KPI. Nguồn cung cấp không giới hạn có thể trở thành một cơ chế cung cấp token mạnh mẽ, nhưng nó vẫn chưa được hiểu rõ, như chúng ta có thể thấy từ Ethereum 2.0.
h. Từ quan điểm dòng lưu thông token
Một khía cạnh khác xoay quanh câu hỏi về luồng token. Token có thể được tạo cho một mục đích duy nhất và bị phá hủy khi được sử dụng. Trong trường hợp này, luồng token là tuyến tính — từ nguồn cung đến khi bị huỷ. Ví dụ trong số đó là chip sòng bạc chỉ có thể được sử dụng trong lĩnh vực sòng bạc và được phát hành dựa trên một loại tiền tệ. Người chơi rời khỏi sòng bạc có thể đổi lại số chip đó thành nội tệ. Một ví dụ khác là vé giao thông trả tiền để truy cập vào hệ thống và sau đó hết hạn sau một lần sử dụng hoặc sau một khoảng thời gian. Giá của chúng được xác định bởi nhà cung cấp dịch vụ (ít biến động) và nguồn cung cấp không bị giới hạn, hoặc nó bị giới hạn trong điều kiện cơ sở hạ tầng. Các token như vậy phải được tiêu hủy theo mức tiêu thụ hoặc ngày hết hạn để hoàn thành chu kỳ. Mặt khác, các token có thể được trao đổi qua lại vô thời hạn, không có điều kiện hết hạn nhân tạo nào, có thể nói là có một dòng chảy vòng tròn. Khi bạn chuyển token (tiền tệ hoặc tác phẩm nghệ thuật), người khác nhận được token. Người này có thể chi tiêu token để mua một thứ gì đó hoặc giao dịch token trên một sàn giao dịch trực tuyến để lấy một token khác. Các token có dòng token vòng tròn sẽ chỉ bị huỷ khi bạn mất các khóa riêng tư của mình hoặc nếu tài sản vật lý cơ bản vô tình bị phá hủy.
i. Từ quan điểm thời gian
Một câu hỏi khác khi thiết kế token là liệu token có ngày hết hạn hay không. Bất kỳ token có thể thay thế nào đều có thể được lập trình theo cách sao cho nó hết hạn vào một ngày nhất định để ngăn chặn việc tích trữ token. Thực tế mà nói, token có thể hết hạn. Về mặt kỹ thuật, token có thể thay đổi trạng thái. Điểm thưởng của các chương trình khách hàng thân thiết thường đi kèm với thời hạn sử dụng. Trong quá khứ, một số đồng tiền trong khu vực, chẳng hạn như Wörgl Schwundgeld (Áo) vào những năm 1930, đã thử nghiệm giảm phát tích hợp để ngăn ngừa tích trữ và lạm phát. Đồng tiền này được giới thiệu là một loại tiền song song chỉ có thể được chi tiêu trong vùng Wörgl. Bởi vì tiền tệ mất 1% giá trị mỗi tháng, chi tiêu cá nhân được khuyến khích, trong khi tiết kiệm không được khuyến khích. Biện pháp này được đưa ra để chống lại chính sách giảm phát trên toàn quốc và giúp giải quyết cả số thất nghiệp và đầu tư cơ sở hạ tầng.
j. Từ quan điểm pháp lý
Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới hiện đang bắt kịp việc tìm hiểu toàn bộ tiềm năng và tác động của công nghệ mới này. Ở giai đoạn đầu như vậy, khó ai có thể phân biệt được đâu là cái thực sự mới với so với các lớp tài sản hiện có, hiện được đại diện đơn giản bằng một phái sinh mật mã mới. Một số token có thể đại diện cho các lớp tài sản hoàn toàn mới, chẳng hạn như token giao thức gốc, thường có các chức năng kết hợp và không dễ phân loại. Các token khác có thể chỉ đơn giản là đại diện cho tài sản của nền kinh tế hiện tại được phân loại dễ dàng, hiểu từ góc độ logic kinh doanh và do đó cũng được quy định. Một ví dụ về các tài sản dễ phân loại hoặc dễ quản lý là “token tài sản”, cụ thể là “token chứng khoán”.
Quy định là một chủ đề phức tạp có thể viết được cả một cuốn sách, đặc biệt là tính đến tất cả hơn 200 khu vực pháp lý trên khắp thế giới. Để đơn giản hóa vấn đề, tại thời điểm này, đủ để nói rằng các nhà quản lý cần phải hiểu các thuộc tính nói trên mà token có thể có để hiểu những gì họ có khả năng điều chỉnh trước khi tạo ra phân loại token pháp lý rõ ràng. Trong bối cảnh này, một số token dễ dàng phân loại và điều chỉnh vì chúng phản ánh các hiện tượng đã biết, trong khi các loại token khác có thể khó phân loại và điều chỉnh hơn nhiều, đặc biệt là các token có chức năng kết hợp, có thể yêu cầu cấu trúc pháp lý mới. Các doanh nhân trong trường hợp thứ hai sẽ luôn phải đối mặt với những sự không chắc chắn về cách cơ quan quản lý có thể phân loại token trở về trước, điều này có thể dẫn đến nhiều lo lắng trên thị trường. Để cung cấp sự chắc chắn về quy định cho các doanh nhân, một số khu vực pháp lý đã bắt đầu tạo các sandbox để đảm bảo sự đổi mới trong khi cho phép quá trình học hỏi về xây dựng quy định.
Tác giả: Shermin Voshmgir
Dịch bởi Hung Dang (Blue Whale)
CHÚ THÍCH
(1) Similar terms, like Web 3.0, are used by other domains. They often refer to a more intelligent or semantic web, including machine learning and AI, that focuses on the convergence of several key emerging technologies. In the context of blockchain, the term is used by many to refer to a more decentralized internet, and is generally called Web3, not Web 3.0.
(2) The way the internet is designed today, you can spend the same value—issued as a digital file—multiple times, because digital information can be copied, and copies of that file can be sent from one computer to multiple other computers at the same time. Physical values, on the other hand, don’t have that problem. They cannot be easily replicated, as the parties involved in a transaction can immediately verify the physical token—a bill, a coin, or another object of value. Unlike digital files, physical values like bills and coins are designed to be difficult (and expensive) to copy.
(3) From a regulatory point of view, however, it is not definitively clear whether or how it is possible to acquire ownership or possession of such tokens. Therefore, concepts such as custodianship would probably need legal modifications in many jurisdictions.
(4) Cryptoeconomics is the interdisciplinary study of economic interaction in untrusted environments using cryptographic functions, where every actor could potentially be corrupt. Cryptoeconomics applies economic mechanisms in combination with cryptography to create robust decentralized P2P protocols.
(5) Abbreviation for “I Owe You,” a written promise that you will pay back money that you borrowed. It is an informal document acknowledging debt. An IOU usually specifies the debtor, the amount owed, and sometimes the creditor. IOUs differ from promissory notes in that they do not specify repayment terms, such as the timing of repayment.
Nguồn: FB Hung Dang
